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【按照这个简单方法,你可以击败绝大多数基金经理】理财资讯-嗨财网

作 者/ 财姥爷 编辑/小市妹 姥爷如何看节后A股行情走势?最近一周的资本市场,姥爷觉得有哪些值得关注的事情? 财姥爷:假期外围市场表现还不错,股民都在盼望开盘,可是5月的开局很不美好。节后2天,三大指数全线下跌,沪综指跌了0.8%,深成指跌了3.5%,创业板指大跌5.8%。 医美和猪肉概念的跌幅居前,但是下跌逻辑并不相同。医美的长期前景其实是稳定向上的,下跌的原因主要是前期涨幅太高,估值太贵;而猪肉却是典型的周期性行业,当下需要警惕行业业绩反转向下。 ▲医美概念指数周线图 来源:同花顺(300033,股吧...

【按照这个简单方法,你可以击败绝大多数基金经理】理财资讯-嗨财网

作 者/ 财姥爷

编辑/小市妹

姥爷如何看节后A股行情走势?最近一周的资本市场,姥爷觉得有哪些值得关注的事情?

财姥爷:假期外围市场表现还不错,股民都在盼望开盘,可是5月的开局很不美好。节后2天,三大指数全线下跌,沪综指跌了0.8%,深成指跌了3.5%,创业板指大跌5.8%。

医美和猪肉概念的跌幅居前,但是下跌逻辑并不相同。医美的长期前景其实是稳定向上的,下跌的原因主要是前期涨幅太高,估值太贵;而猪肉却是典型的周期性行业,当下需要警惕行业业绩反转向下。

▲医美概念指数周线图 来源:同花顺(300033,股吧)iFinD

▲猪肉指数周线图 来源:同花顺iFinD

有点意外的是新冠疫苗概念股暴跌。康希诺跌了14%,智飞生物(300122,股吧)和沃森生物(300142,股吧)跌幅超过10%,复星医药(600196,股吧)大跌9%,这几家公司旗下都有新冠疫苗产品在研或已上市。

导火索是美国政府宣布,将支持放弃对新冠疫苗的知识产权保护,以扩大全球范围内的疫苗接种。

这个事情我觉得市场反映可能有些过度了。首先,这个决定还只是政府意见,仍需要经过国会的同意,未来能否通过还不好说;其次,主动权在各大药企手中,不松嘴政府应该也没办法,而且新型mRNA疫苗的核心壁垒在于递送系统和制造工艺,放弃专利保护对行业的竞争格局影响不大。掌握核心技术的头部疫苗公司,长期逻辑不改。

而复星医药昨晚发布公告,拟与BioNTech投资设立合资公司,以实现mRNA 新冠疫苗产品的本地化生产及商业化。根据新的合作协议,复星医药产业应提供年产能可达10亿剂mRNA新冠疫苗的生产设施。

显然,两个公司对mRNA新冠疫苗在中国的前景都非常看好,双方此次的进一步合作,对于扩大产能、促进疫苗的生产和销售效率,都将起到非常积极的作用。受此影响,复星医药A股今天一字涨停,市值突破1540亿。

上周的行情亮点是顺周期的资源股,煤炭、钢铁、有色、化工等板块逆势大涨,再现久违的煤飞色舞行情。

▲钢铁ETF周线图 来源:同花顺iFinD

这一方面是该板块过去几年大幅下跌,目前的估值较低,另一方面则是大宗商品价格持续上涨,国内期货焦煤、动力煤、铁矿石、螺纹钢、热卷等品种,都创出了历史新高。

大宗商品涨价潮,使工业企业中的上游行业利润出现了大幅增长,为股价上涨提供了支撑。数据显示,2021年一季度上游的原材料制造业利润同比增长4.34倍,远远高于中下游工业企业。

从过去的市场规律来看,原材料价格持续上涨一方面会刺激供应,另一方面会抑制需求,所以涨势往往不能持续太久,一旦供需关系逆转,价格往往会大幅掉头向下,呈现强烈的周期性波动。

不过这次的情况有些不同。因为要实现碳中和目标,很多上游原材料供应在今后较长时间内都会受到影响,此轮大宗商品上涨时间和上游行业的景气周期,应该会比过去更长。

上周二,福布斯实时富豪榜的一组数据让宁德时代(300750,股吧)引起全网关注。公司有7位高管和2位早期投资者身家超过10亿美金,一起进入福布斯全球富豪榜,与海天味业(603288,股吧)并列为全球诞生亿万富豪最多的公司,造富能力比谷歌、Facebook这些美国科技巨头还强。

宁德时代董事局主席曾毓群身家达345亿美金,全球排名第40位,暂时超越李嘉诚和李兆基,成为新的香港首富。

宁德时代是全球动力电池龙头之一,在国内的领先优势更是极其稳固,其生产的电池容量占中国电动汽车的比例从2018年的26%涨至2020年的46%。新能源车过去几年在全球资本市场火爆,宁德时代上市时间不到3年,股价涨幅超过12倍,成就了造富奇迹。

回头来看,20年前,李嘉诚等香港富豪的财富地位还让内地富豪们望尘莫及,如今早已乾坤倒转。香港富豪主要靠地产发家,而当下内地富豪,主要是来自消费和科技行业,这无疑是中国的巨大进步。

只有中国这样的体量巨大、增速极快同时又快速转型的经济体,才可能诞生如此多的财富神话。

巴菲特在今年的股东大会上说,投资指数基金是个不错的选择,姥爷怎么看指数基金的投资逻辑?

财姥爷:我非常赞同巴菲特的观点,对于业余投资者来讲,选择个股的风险太大,投资指数基金是相对更为靠谱的理财方式。

股神虽然以选股著称,但是对指数基金却极为推崇,他多次表示:“由专业人员进行的主动投资管理,在多年的时间内表现会落后于选择被动投资的业余人员。通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者,往往能够战胜大部分专业投资者。”

在今年股东大会上,巴菲特还警告新手投资者,选择伟大的公司比选择一个有前途的行业要复杂得多。回头看1989年全球最大的20家公司,没有一家出现在如今的TOP20榜单中,大家也可以设想一下,当下全球最大的20家公司,又有几家能出现在30年后的榜单中呢?

巴菲特很清醒,时代变化太快,企业基业长青其实非常困难,通过选股跑赢大盘几率太小。他还专门设立了赌局,以标普500指数基金为参照,和选择主动投资的对冲基金经理进行抗衡,最终获得了巨大的胜利。

标普道琼斯指数公司研究主动型投资经理人多年,它们在2019年得出的最新结论跟巴菲特非常接近,10年后,85%的大型基金经理表现将逊于基准指数(通常是标准普尔500指数),15年后,则将有92%的经理表现不佳。

相对单个公司来讲,一个行业或者一个国家的整体经济发展,显然具备更大的确定性,所以被动地去投资行业类指数或者综合类的宽基指数基金,比主动投资单只股票的胜率高得多。

比如,新能源汽车、创新药、半导体这类的行业,未来在中国有很大的成长空间,这是十分确定的事情。但是要在这些行业里找到涨得最好的公司,那就需要长期大量的研究工作,即便如此,可能还是错的。所以定投优质行业的指数型基金性价比更高,你可以享受行业发展的整体红利,同时规避掉个股风险。

再比如,中国名义GDP增速未来10年大概率能保持6%以上,而A股的整体年化收益也大概率能超过名义GDP增速,但是行业和个股的分化会非常大。这种情况下,定投反映A股整体走势的宽基指数基金像沪深300、上证50、中证500等,也比主动挑选股票更合适。

投资指数基金,最重要的是注意两点:一是追求的是短期暴富肯定是没戏,它最大特点是稳定性,波动比个股小得多,想踏踏实实地赚到比通胀略高的收益,指数基金是不二选择。第二,如果你不知道估值是高是低,最好是定期投资指数基金,这样你可以获得相对平均的买入成本,规避了择时风险。

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发布时间:2021-05-10 21:30:50
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