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【上市三年亏近50亿!“砸钱破圈”哔哩哔哩亏损局还要待多久】理财资讯-嗨财网

自上市以来,哔哩哔哩一直处于增收不增利的态势,2020年其亏损幅度进一步扩大《投资时报》研究员 吕贡日前,一位中国大学生何同学远程连线苹果公司CEO库克的消息刷遍朋友圈,加上他哔哩哔哩(BILI)百大UP主身份,更是吸引了各大媒体的目光。一时间,“为什么是何同学”“B站顶流为青春打烊”“理工男的天花板”等文章也迅速传播开来。何同学的成功绝非偶然,像他这样的案例也不只一个。B站作为一个包罗万象的多元化视频社区,创作者们已呈现出年轻化趋势。2021年2月25日,哔哩哔哩公布了2020年第四季度及全年财报。或是得...

【上市三年亏近50亿!“砸钱破圈”哔哩哔哩亏损局还要待多久】理财资讯-嗨财网

自上市以来,哔哩哔哩一直处于增收不增利的态势,2020年其亏损幅度进一步扩大

《投资时报》研究员 吕贡

日前,一位中国大学生何同学远程连线苹果公司CEO库克的消息刷遍朋友圈,加上他哔哩哔哩(BILI)百大UP主身份,更是吸引了各大媒体的目光。一时间,“为什么是何同学”“B站顶流为青春打烊”“理工男的天花板”等文章也迅速传播开来。

何同学的成功绝非偶然,像他这样的案例也不只一个。B站作为一个包罗万象的多元化视频社区,创作者们已呈现出年轻化趋势。

2021年2月25日,哔哩哔哩公布了2020年第四季度及全年财报。或是得益于日益丰富的社区内容,为该公司吸引了更加多元化的用户,在营业收入大幅增长的同时,2020年第四季度哔哩哔哩的各板块营收占比也更加均衡。其中,直播和增值服务带来的收入首次超过游戏,成为该公司重要营收支柱之一。

然而,《投资时报》研究员进一步梳理该公司财务数据发现,从全年盈利能力上看,哔哩哔哩仍处于亏损态势,且逐步递增的获客成本或使得哔哩哔哩营销费用攀升,扭亏暂时未现拐点。

全年亏损仍在扩大

2020年第四季度,哔哩哔哩营业收入继续保持递增态势,达到38.40亿元,较2019年同期增长91%,但其收入结构发生了一些变化。

此前一直支撑公司营收基本盘的游戏业务,2020年第四季度收入有所下降,从第三季度的12.75亿元缩水至11.30亿元,环比下滑11%,为2020年营收最少季度。并且,该业务收入占总营收的比重也呈收窄态势。

而哔哩哔哩来自直播和增值服务的收入首次超过游戏,在第四季度实现12.47亿元营收,占当期总营收的比重也从上一季度的30.37%上升了超2个百分点,达到32.48%。

不过,收入上涨却仍未扭转哔哩哔哩持续亏损的局面。虽然2020年第四季度,该公司亏损额环比有所收窄,从上一季度的亏损11.01亿元减少至亏损8.44亿元。但若与2019年同期业绩相比,其2020年第四季度的营收同比增速(91.26%)仍未超过其亏损同比增幅(117.89%)。

并且,从2020全年业绩上看,哔哩哔哩的亏损幅度也在进一步扩大,30.54亿元的亏损额较2019年的13.04亿元多出134%,甚至与2019年腾讯视频约30亿元亏损金额持平。

《投资时报》研究员梳理该公司近年财报信息注意到,自上市以来,哔哩哔哩就长期处于增收不增利,且亏损幅度逐年拉大态势。

数据显示,2017年—2020年,哔哩哔哩营业收入分别为24.68亿元、41.29亿元、67.78亿元和119.99亿元。2018年至2020年的营收增速分别为67.27%、64.16%、77.03%,增长较为稳健。

但哔哩哔哩在盈利上却呈现出反向趋势。2018年上市当年,该公司亏损额就由2017年的1.84亿元扩大至5.65亿元。时至2019年、2020年,该数值进一步翻倍,升至13.04亿元和30.54亿元。短短三年时间,哔哩哔哩亏损额接近50亿元。

为何会出现这样的情况?

哔哩哔哩2017年—2020年营业收入及净利润增长情况

数据来源:公司财报

砸钱破圈的得到与失去

据资料显示,早期的哔哩哔哩曾是一个集动画、漫画及游戏内容创作及分享于一身的视频网站,用户群体偏小众。然而,自2018年上市后,哔哩哔哩开始踏上“破圈”之路,在此背后则是源源不断的资金投入。

《投资时报》研究员查阅该公司财务数据注意到,2018年,哔哩哔哩营销总费用就达到15.84亿元,与2017年相比骤增104.84%。时至2019年和2020年,该公司的营销总费用进一步攀升至26.85亿元和59.81亿元。

根据上述数据计算,2018年—2020年,哔哩哔哩营销总费用的同比增速分别达到104.84%、69.49%和122.73%,远超过徘徊在60%至70%的营收同比增速。分析人士认为,该公司持续、飞速攀升的营销费用或是造成其亏损额逐步扩大的主要原因。

为“破圈”而付出巨额资金的哔哩哔哩也并非毫无收获。据官方数据显示,截至2020年第四季度末,已经有超过1亿用户通过100道社区考试答题成为B站正式会员。并且,其第四季度月均活跃UP主数量、月均视频投稿量双双呈现出高速增长趋势,分别达到190万和590万。或得益于此,哔哩哔哩同时期的月均活跃用户、日均活跃用户以及月均付费用户分别较上一年同期增长91%、55%、42%以及103%。

然而需要注意的是,“砸钱破圈”并非长久之计,首先是其逐步走高的获客成本。《投资时报》研究员注意到,进入2020年后,哔哩哔哩的获客成本出现明显上升,从2020年第一季度的143.7元一路升至第四季度的212.7元,仅一年时间就上涨69元。

其次是其收效不理想的用户粘性。虽然2020年第四季度哔哩哔哩活跃用户均保持了之前的增长趋势,但从增速上看,其月活用户和日活用户同比分别增长55%和42%,与第三季度的54%和42%基本持平。而与2020年第一季度和第二季度相比,增速则出现明显放缓,尤其是在更能体现用户粘性的日活用户上。

据数据披露,2020年第一季度和第二季度,哔哩哔哩的日活用户较上一年同期的增速分别达到了52%和69%,分别高出其第四季度10个百分点和27个百分点。

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发布时间:2021-03-03 17:10:25
标签: | 三年 | 上市 | 亏损 | 多久 | 亏近 | 破圈 | 哔哩 |

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