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【银华基金薄官辉:科技景气度高,消费长期趋势好】理财资讯-嗨财网

关注侦探 一起暴富 作者|阿探哥 编辑|日日 我们常常在一些官方场合听到这句熟悉且振奋人心的话:中国人民也有追求更美好生活的权利! 是的,消除贫困,走向“全面小康”,迈向“全面现代化”,“消费”是绕不过去的关键词之一。从解决温饱,到提升生活品质的消费升级,消费成为经济增长中越来越重要的力量! 去年,消费占中国GDP比重过半,成为经济稳定运行实至名归的“压舱石”。今年上半年,中国消费市场复苏势头持续增强,最终消费支出对经济增长的贡献率超过61%。从汽车到啤酒,中国已经成为世界上几乎所有商品的最大消费国,消费规...

【银华基金薄官辉:科技景气度高,消费长期趋势好】理财资讯-嗨财网

关注侦探

一起暴富

作者|阿探哥

编辑|日日

我们常常在一些官方场合听到这句熟悉且振奋人心的话:中国人民也有追求更美好生活的权利!

是的,消除贫困,走向“全面小康”,迈向“全面现代化”,“消费”是绕不过去的关键词之一。从解决温饱,到提升生活品质的消费升级,消费成为经济增长中越来越重要的力量!

去年,消费占中国GDP比重过半,成为经济稳定运行实至名归的“压舱石”。今年上半年,中国消费市场复苏势头持续增强,最终消费支出对经济增长的贡献率超过61%。从汽车到啤酒,中国已经成为世界上几乎所有商品的最大消费国,消费规模不断扩大,消费结构持续升级。

对于基金经理来说,这是个充满机遇的新时代!在银华基金(博客,微博)的基金经理薄官辉看来,随着房住不炒的推进,新一代消费者的崛起,14亿人的巨大市场将再次焕发出巨大的成长空间,这是长期看好消费的理由。

作为一个长期坚守消费领域投资的基金经理,薄官辉长期把脉中国消费市场的最新变化。由薄官辉管理的银华中国梦30(001163)着重于消费板块的投资,自2015年4月29日成立以来,截止2021年7月29日,收益达到143%。要知道,这只产品成立以来经历2015年的股灾、2016年的熔断、2018年的熊市和2020年的全球疫情!但穿越了多轮牛熊之后依旧取得亮眼的超额收益!

拥抱消费,并且与时俱进,是薄官辉不变的理念

消费东方不亮西方亮,

投资不是为了名气

“虽然2021年以来食品和家电因为各自行业周期的问题而股价走势低迷,但是汽车消费特别是新能源汽车消费呈现了较好的成长。总的而言,消费的不同行业发展也是东方不亮西方亮的局面。”这是薄官辉在银华中国梦30股票(001163)今年的二季报里所做的阐述。

薄官辉的判断,来自于真切的数据。7月9日,中国汽车工业协会公布了2021年上半年全国的汽车产销数据。今年1到6月份,中国汽车产销量为1256.9万辆和1289.1万辆,与2019年同期数据相比,分别增长3.4%和4.4%。其中,新能源汽车的产销量持续保持较快增长。产销量双双超过120万辆,同比增长200%,已经与2019年全年产销量水平持平。

其实,薄官辉在管理银华中国梦30股票的时候,也会根据消费市场的最新变化来选择不同的重点持仓股票。当前,薄官辉认为,在科技领域,智能化的提高带动产业进入了新的发展阶段,5G和人工智能的基础是算力提高,中国的半导体产业进入了新的阶段,不但面临巨大的国内市场,而且有可能重走中国家电、手机的发展之路,从中国走向全球。

中国制造不会只满足于中国的本土市场,而是走向全球!我们确实看到,中国的出口数据非常亮眼,甚至因为出口飞速增长,导致海运价格翻倍涨,以至于相关海运股票前段时间涨幅惊人!

一方面是因为疫情影响之下,中国率先恢复正常生产生活秩序,能够给全球生产消费品,另一方面是中国近年来不断出现科技在消费产品上的创新,中国不再是给全球提供廉价生活用品,而是极具科技含量的新消费品。

“从产业发展来说,消费和科技是双繁荣,在投资中,面对的只是优势企业在短期市场中的估值约束的问题。我们将继续权衡产业景气度,企业竞争力以及市场的估值水平,重点投向在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司。”

—薄官辉

我们从数据上看,基本可以判断,薄官辉所言非虚!但即使业绩已经如此优秀,但或许还会有投资者抛出这样的疑问,为什么薄官辉做消费领域投资,不像其他主题基金那样,一路求重仓干白酒?或者当前新能车消费景气度高,为何不all in新能车产业链?

我们来看银华中国梦30股票自成立以来的K线图,也许就能猜到薄官辉的心思。

(截图自东方财富(300059,股吧),2021年7月30日)

除了因为市场的变动而相应出现回撤的时间段,中国梦30股票的K线图走势还算得上完美。其实,薄官辉真的不是那种不管标的公司的估值状况,去赌某一个消费赛道的基金经理。

“我的投资目标从来不是超越别人,而是对研究的公司能有大致准确的定价,找到含金量更多的股票,减持泡沫含量比较高的股票。投资最终是以结果论英雄,我力争做到更好,人若无名,苦心练剑,做得不够好就继续练剑。”这是薄官辉在接受访谈时说的话。

All in一个高景气高热度的行业,也许会因为大起大落的业绩而被市场高度关注,获得话题和热度,但也会被贴上标签。这样的状况,并非薄官辉的追求吧!

薄官辉的固执:

没有业绩增长就没有估值溢价

(银华基金基金经理薄官辉,银华安盛混合型基金拟任基金经理)

2009年6月至今,薄官辉任职于银华基金,历任消费组食品饮料行业研究员、大宗商品组研究主管、研究部总监助理、研究部副总监。

现在,薄官辉是银华权益团队基本面趋势组负责人,并且是银华消费主题、银华中国梦30基金经理、银华阿尔法基金经理,银华安盛混合型基金拟任基金经理。

最近,银华安盛混合型基金(012502)正在发行,这个基金的另一位拟任基金经理王浩是薄官辉的老搭档了,我们可以看一下薄官辉和王浩现在管理的产品。

数据是最好的语言,很轻易看出,不管是独自管理还是共同合作,薄官辉和王浩的业绩都是很不错的。

正在发行的银华安盛混合型基金堪称银华中国梦30股票的【2.0升级版】,投资方向依旧以消费和科技为主的全市场投资,也因此能充分发挥各自不同的能力!王浩在互联网科技、高端制造的领域有着多年的投资经验,如今的业绩也是他投资能力最好的证明。

“银华安盛混合型基金主要是专注于成长方向,关注公司成长和性价比,看好科技和消费。”薄官辉说,消费公司的产品必须解决社会痛点,满足社会需求,这是企业的价值源泉。

在薄官辉的策略中,首先要关注标的公司的经营能力,并且技术进步比资源和牌照更重要,当然还是要看盈利状况和估值。

薄官辉非常在意标的公司的估值状况。“我们将继续权衡产业景气度,企业竞争力以及市场的估值水平,重点投向在实现中国梦过程中真正成为支柱企业的上市公司。”薄官辉多次公开表明自己对估值的水平的在意程度。

目前不少科技股的估值已经很高,这也给选股带来一定挑战,但高估值并未困扰薄官辉,因为薄官辉的心中始终有一个“锚”,企业有可证明的持续创新能力,这在科技行业最为明显,这个企业自己的技术进步明显或者这个企业把社会技术进步运用得很好。

在此基础上,“如果一个企业的高估值我可以理解并认同,能和市场以及我的持有人讲清楚为什么,我就会买;如果说不清楚,不能以合适的方式证明高估值能够在可见年度消化掉,我就不会选,优先选择那些可以证明自己估值的公司。如果板块系统性高估,此时就要看行业的景气度在不在。”薄官辉说,“尽管目前个别板块的估值过高,但只要你的能力圈不断拓展,平台对你的支持足够大,就可以在自己可理解的范围内,向别的投资方向扩展。”

实际上,最近二季报陆陆续续公布,一些科技公司的业绩也露出水面。我们确实看到一些高景气行业的明星公司的业绩翻倍增长,并且因为产品缺货的原因,高景气的情况会持续。再加上当前国家政策支持高端制造和科技创新,一些科技公司的未来也值得期待。

“只有那些能够验证自己业绩增长的公司才能维持在这个估值水平上,没有增长也就无法享受估值的溢价。”

—薄官辉

最近一段时间,确实市场的波动比较大,而薄官辉的新产品银华安盛混合型基金也正在发行。针对近期的市场震荡,他认为本次震荡更多是情绪上的影响,流动性宽松的格局没有变化,目前所投资的这些公司的行业景气度是向上的,而且公司的基本面也是健康的,因此持仓结构无需担心。

“但是我认为新基金建仓中没必要和市场情绪做对抗,因此我们会在剧烈调整中放缓建仓进度,等市场情绪平复后,在继续按照我们原来的节奏进行投资。”

—薄官辉

他看到更多景气度较高的行业从全球产业发展的角度仍然有较大的发展空间,市场的短暂降温有利于建仓这些关注度高的板块,而短期景气度不高的消费板块估值也变得越来越便宜。因此认为这个时候是一个建仓的好时机,在市场情绪平复后,会按照自己的节奏,稳步提高仓位比重。

薄官辉这次发行新产品,恰逢市场震荡较大!在他看来,新产品建仓可以考虑的首先是景气度较高的科技板块,短期获得的收益率会比较客观。比如光伏、新能源车、半导体和军工等板块。其中光伏、新能源车是全球产业链共振,光伏已经平价上网,新能源车的电动和智能已经被消费者广泛接受,而且渗透率已经突破10%,这两个产业在未来几年内全球的景气度都比较高。

“而且我国企业在这两个板块中的全部或者某些领域已经取得了优势地位,因此这两个板块的产业链机会层出不穷。成熟制程的全球芯片短缺以及我国先进制程芯片的技术和工艺突破在未来二三年都是很好的投资机会。先进装备的列装提高了军工以业绩驱动的投资机会。”

—薄官辉

其次是消费板块,在薄官辉看来,消费领域蕴含着未来一年获得更高收益率的机会。

2021年消费行业面临2020年上半年基数比较高、竞争加剧的影响,这些影响在进入三四季度后,产业和企业的发展可以看的更清楚,其中竞争力突出的企业将会获得更大的市场份额,也是未来投资的重点。

(市场有风险,投资需谨慎!本文不作为投资参考指导,读者需要对自己的投资负责!)

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本文首发于微信公众号:财富大侦探。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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文章发布时间与标签:

发布时间:2021-08-02 22:10:56
标签: | 消费 | 科技 | 基金 | 景气 | 银华 | 长期趋势 | 薄官辉 | 度高 |

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